Tesla : des livraisons décevantes en vue, les analystes de Baird abaissent leur objectif de cours

Les analystes Ben Kallo et Davis Sunderland, du cabinet de conseil financier Baird, se montrent pessimistes quant aux livraisons de véhicules de Tesla pour le premier trimestre 2025. Selon « MarketWatch », ils estiment que l’entreprise dirigée par Elon Musk ne livrera que 369 400 véhicules sur cette période. Ce chiffre serait inférieur de 16 % aux prévisions du consensus de Wall Street, qui tablait sur 437 500 unités. Face à cet écart, les experts de Baird mettent en garde les investisseurs contre une possible déception.

Des défis d’offre et de demande

Dans une étude publiée jeudi, Kallo et Sunderland soulignent que Tesla doit faire face à des difficultés tant du côté de l’offre que de la demande. En cause notamment, la « rénovation massive » de l’usine de production du Model Y annoncée par Elon Musk lors de la dernière conférence sur les résultats financiers. Ces travaux entraîneraient des interruptions de production qui affecteraient inévitablement les livraisons. Or, Tesla livre généralement environ 300 000 Model Y par trimestre, faisant de ce modèle la pierre angulaire de ses ventes.

Par ailleurs, l’implication croissante d’Elon Musk au sein de l’administration Trump suscite des incertitudes. « Nous pensons que son engagement dans le projet DOGE et dans l’équipe de Trump pourrait influencer certains acheteurs aux États-Unis et en Europe, compliquant davantage la situation sur le plan de la demande », expliquent les analystes. Même si la demande n’était pas directement affectée, la perception d’un risque de baisse des ventes pourrait persister. En février, les ventes de Tesla en Allemagne ont déjà chuté de 76 %, tandis qu’en Chine, elles ont reculé de 49 % par rapport au mois précédent.

« Les interruptions de production dues à la mise à jour du Model Y compliquent l’offre, alors qu’en parallèle, l’implication politique de Musk ajoute une incertitude supplémentaire du côté de la demande », résument les analystes.

Objectif de cours revu à la baisse, mais une vision positive à long terme

Face à ces défis, Baird a révisé son objectif de cours pour l’action Tesla, passant de 440 à 370 dollars. Toutefois, malgré une vision prudente à court terme, les analystes restent confiants sur le potentiel à long terme du constructeur. Ils maintiennent ainsi leur recommandation « Outperform » et considèrent toujours Tesla comme un acteur clé dans l’intégration de l’intelligence artificielle dans le monde réel. « Nous voyons Tesla comme une composante essentielle d’un portefeuille à long terme, malgré notre prudence jusqu’à la publication du rapport sur les livraisons du premier trimestre », indiquent-ils.

Tesla devrait publier ses chiffres de ventes pour le premier trimestre 2025 d’ici fin mars ou début avril. Le dernier rapport de livraisons était paru le 2 janvier, laissant présager une publication environ trois mois plus tard.

Jeudi, jour de la publication de l’analyse de Baird, l’action Tesla a reculé de 5,61 % sur le NASDAQ, s’établissant à 263,45 dollars. Vendredi matin, elle poursuivait son repli en pré-marché, cédant 0,39 % supplémentaire pour atteindre 262,42 dollars. Depuis le début de l’année, le titre a perdu 34,76 % de sa valeur.