Anglo American rejette une offre améliorée de 34 milliards de livres sterling de BHP
Le groupe minier australien augmente sa proposition tout en actions de 15 %, mais le conseil d’administration de la cible cotée au Royaume-Uni la considère toujours comme « très peu attrayante ».
Anglo American a rejeté une proposition de reprise améliorée de son rival BHP, qui valorisait le mineur coté au Royaume-Uni à 34 milliards de livres sterling, intensifiant ainsi la lutte entre deux titans de l’industrie minière mondiale.
La nouvelle proposition non contraignante et tout en actions de BHP valorisait son plus petit rival à 27,53 livres par action, contre environ 25 livres par action dans l’offre originale du mois dernier, a indiqué le groupe australien lundi.
La dernière offre de BHP représentait une augmentation de 15 pour cent du ratio de fusion par rapport à sa proposition précédente, selon BHP, et environ 30 pour cent de prime par rapport au prix des actions d’Anglo avant que les discussions de reprise ne deviennent publiques.
BHP a déclaré être « déçu que le conseil d’administration d’Anglo American ait choisi de ne pas s’engager ». Le mineur australien a indiqué que cette nouvelle approche ne constituait pas une intention ferme de faire une offre et qu’il avait encore jusqu’à mercredi prochain pour décider s’il ferait une offre formelle.
Anglo a déclaré dans un communiqué que son conseil d’administration avait évalué que l’offre non contraignante révisée de BHP sous-évaluait toujours « considérablement » les actifs de l’entreprise et ses perspectives, réitérant que la structure était « très peu attrayante » pour les actionnaires. Le mois dernier, il avait repoussé une première approche non sollicitée de 31 milliards de livres sterling de BHP pour des raisons similaires.
Les actions d’Anglo ont baissé de 0,4 pour cent à 27,60 livres à Londres, donnant à l’entreprise une valeur de marché de 37 milliards de livres.
Les détails de la dernière approche de BHP, survenant un jour avant un grand rassemblement de l’industrie à Miami, mettent la pression sur le PDG d’Anglo, Duncan Wanblad, pour démontrer qu’une stratégie indépendante apporterait de meilleurs retours pour les investisseurs.
BHP convoite les mines de cuivre d’Anglo en Amérique latine : une fusion entre les deux groupes créerait le plus grand producteur mondial de ce métal crucial pour les efforts de décarbonisation mondiale. Cela agrandirait également l’empreinte de BHP dans le minerai de fer et le charbon à coke. L’accord serait le plus grand jamais réalisé dans le secteur minier.
Le PDG de BHP, Mike Henry, a déclaré lundi que la proposition « gagnant-gagnant » aurait porté la participation agrégée des actionnaires d’Anglo dans la société combinée à 16,6 pour cent, contre 14,8 pour cent sous la première offre indicative.
Cependant, la nouvelle proposition maintenait une disposition exigeant qu’Anglo cède deux entreprises sud-africaines avant la transaction — une mesure qui a provoqué un retour de bâton de Pretoria. L’entité étatique sud-africaine Public Investment Corporation (PIC) est le deuxième actionnaire en importance d’Anglo.
BHP a déclaré continuer « à croire qu’une combinaison des deux entreprises apporterait une valeur significative pour tous les actionnaires ».
« Nous sommes déçus que cette deuxième proposition ait été rejetée », a déclaré Henry.
Mark Kelly, PDG de MKP Advisors, a déclaré que « BHP se réserve clairement le droit de devenir hostile ».
George Cheveley, gestionnaire de portefeuille chez Ninety One, actionnaire d’Anglo et de BHP, a dit que sa réaction initiale à la proposition révisée était que « nous devons attendre et voir quel est le propre plan d’Anglo ».
